البحث عن ملاذات آمنة: الذهب والسندات في ظل التحديات

تستهدف مصر رفع مساهمة قطاع التعدين في الناتج المحلي إلى 6% بحلول 2030، بالتزامن مع طرح 330 قطاعاً استكشافياً وتلقي 119 طلب اهتمام، وسط إصلاحات تشريعية وجذب للاستثمارات الأجنبية.

قال خالد مرتجي، رئيس "كابيتال ليميتد"، أن المجموعة تستهدف التوسع في التعدين المصري عبر ثلاث شركات، باستثمارات مبدئية تبلغ نحو 8 ملايين دولار، فيما تمثل مصر نحو 25% من أعمال المجموعة.

أظهر مؤتمر أسواق المال العربية بأبوظبي تفاؤلًا بمرونة الأسواق وصمود ثقة المستثمرين أمام التحديات الجيوسياسية، مع التركيز على تطوير البنية التحتية وحوكمة الذكاء الاصطناعي.

قال نجيب ساويرس، رئيس مجلس إدارة شركة "In2Metals"، إن الشركة حصلت على 4 مناطق للتنقيب عن الذهب في المرحلة الأولى، مشيرا إلى أن اتساع مساحة المشروع قد يجعله مجديا اقتصاديا.

تشهد البورصة المصرية تصحيحًا طبيعيًا مع تراجع أحجام التداول وضغوط المضاربات على الأسهم الصغيرة، وسط ترقب لنتائج أعمال الربع الثالث وانعكاسات الأحداث الجيوسياسية وسعر الصرف على الأداء العام.

تواجه أسواق المال ضغوطاً جراء ارتفاع عوائد السندات لمستويات قياسية بفعل حرب إيران والتضخم، ما يرتب الاحتمالات لرفع الفائدة مجدداً ويؤثر على تقييمات شركات الذكاء الاصطناعي والطروحات الأولية.

تواصل البورصة المصرية خسائرها وسط ضغوط بيعية وتوترات جيوسياسية وعمليات مارجن كول، فيما ساهمت مشتريات الأجانب في دعم تماسك السوق خلال الجلسة. ويراقب المستثمرون مستويات الدعم وتحركات الدولار.

أوضح مونتي صفي الدين، رئيس أبحاث السوق بـ Capital.com، أن صعود عوائد السندات يرتبط بالعجز المالي وأسعار النفط وغياب التوجيه المستقبلي للفيدرالي، مشيراً لتريث المستثمرين انتظاراً لاستقرار الأسعار.

أوضح روبن ميلز، الرئيس التنفيذي لـ"قمر للطاقة"، أن السعودية تكيفت مع تعطل خط شرق غرب عبر رأس تنورة، وحذر من أن قيود ترمب على صادرات الديزل ستحدث أزمة عالمية، مع ربط طقس الشتاء بأزمة الغاز بأوروبا.

تواصل عوائد السندات الأميركية ارتفاعها وسط توقعات بتضخم أكثر ثباتا، مدفوعة بارتفاع أسعار النفط وزيادة الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، ما يعقد مسار السياسة النقدية ويزيد ضغط الأسواق.

قال أندرو أديسون، مؤسس The Institutional View، إن ارتفاع الفائدة يضغط على الذهب، لكنه لا يمنع بالضرورة صعوده، مشيرا إلى أن المعدن ارتفع بقوة في فترات سابقة رغم بقاء العوائد مرتفعة.

تواجه أسهم التكنولوجيا ضغوط ارتفاع عوائد السندات، لكنها تحافظ على تماسكها بدعم من التفاؤل بالأرباح. وفي الذهب، تبرز مستويات 4000 و4100 دولار، بينما يفتح كسر الـ4000 الطريق إلى 3800 مع استمرار الضغط.

أوضح الرئيس التنفيذي لـ"Aton Resources"، أن الشركة تستهدف بدء إنتاج الذهب في 2028، عقب إنشاء مصنع الرشح بالكومة في منطقة "حمامة" ضمن امتياز "أبو مروات"، بإنتاج مستهدف بين 15 ألفا و20 ألف أوقية سنويا.

يواجه الذهب ضغوطا مع ارتفاع عوائد السندات الأميركية ورهانات رفع الفائدة. ويرى أحمد نجم، رئيس الأبحاث للمنطقة العربية في XS، أن التوترات ومشتريات البنوك المركزية تدعم النظرة الإيجابية على المدى الطويل

تختلف رسائل الطمأنة بشأن الاقتصاد الأميركي مع إشارات حذرة من الأسواق، فعوائد السندات المرتفعة ترفع كلفة التمويل، فيما تواجه استثمارات الذكاء الاصطناعي ضغوط الطاقة والأمن، ويبرز التنويع لتقليص المخاطر.

قال مايكل فيدمر، رئيس قسم أبحاث المعادن في BofA Global Research، إن قوة الدولار وارتفاع العوائد وأسعار النفط تضغط على الذهب حاليا، محذرا من احتمال اختباره مستويات دون 4 آلاف دولار.

قال فيليم ميدلكوب، مؤسس Commodity Discovery Fund، إن الذهب يقترب في تقديره من نهاية موجة التصحيح الحالية، مدعوما باستمرار مشتريات البنوك المركزية والصين وعودة المستثمرين إلى المعادن الثمينة.

رغم ارتفاع الفائدة وتوقعات مزيد من الرفع، يحافظ الذهب على مستوياته المرتفعة بدعم من التوترات ومخاطر الديون السيادية وتزايد توجه المستثمرين والبنوك المركزية لتنويع الاحتياطيات بعيدا عن الدولار.

تتزايد ضغوط الأسواق مع ارتفاع عوائد السندات وتوقعات التضخم وأسعار النفط، فيما تترقب الأسهم مسار الفائدة ونتائج الشركات. ويظل الذهب في نطاق محدود مع استمرار حالة الضبابية وتحول شهية المستثمرين للمخاطر.

الأسهم العالمية تصدرت مكاسب الأصول الأسبوع الماضي، مع ارتفاع مؤشر مورجان ستانلي. وفي النفط، تراجع خام غرب تكساس 7.9% مقابل ارتفاع برنت 0.4%، ليتجاوز الفارق بين الخامين 11 دولارا للبرميل.