الرقائق تقود طفرة الذكاء الاصطناعي.. والعوائد تختبر الرهان

قال ستيف سوسنيك كبير الاستراتيجيين في إنتراكتيف بروكرز إن المستثمرين بحاجة لإعادة تقييم توقعاتهم، محذرا من أن ارتفاع النفط وضغوط التضخم والفائدة عوامل لم تسعرها سوق الأسهم بالكامل بعد.

تتجه أسواق النفط إلى تسعير صراع أطول، مع ارتفاع الخام وتراجع الطلب على المشتقات في أوروبا، فيما قد يدفع استمرار اضطرابات الإمدادات وإغلاق هرمز الأسعار إلى مستويات أعلى.

يتماسك الذهب رغم ارتفاع توقعات التضخم واحتمالات تشديد السياسة النقدية، مدعوما بمشتريات البنوك المركزية وقوة الطلب، فيما تبقى البيانات الأميركية عاملا رئيسيا في تحركاته.

قال ستيف سوسنيك كبير الاستراتيجيين في إنتراكتيف بروكرز إن المستثمرين بحاجة لإعادة تقييم توقعاتهم، محذرا من أن ارتفاع النفط وضغوط التضخم والفائدة عوامل لم تسعرها سوق الأسهم بالكامل بعد.

تحظى أسعار الذهب بدعم من مشتريات البنوك المركزية، في وقت يضغط ارتفاع الدولار وعوائد السندات على المعدن، لكن تراجع العوائد وضعف الدولار قد يعززان الذهب، مع استمرار عدم اليقين السياسي ومخاوف الدين

يبقى الدولار العملة الاحتياطية الرئيسية رغم اتجاه البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها. ويعزز غياب البدائل قدرته على الحفاظ على مكانته، بينما قد تؤثر تحركات الفائدة في اليابان مستقبلا على مساره.

ارتفاع عوائد السندات الأميركية لا يضغط بالضرورة على الأسهم ما دام الاقتصاد قويا، لكن اقتراب عائد سندات 10 سنوات من 5% قد يغير العلاقة، فيما تزداد المخاطر عند مستويات أعلى.

تتجه استثمارات جديدة إلى قطاع مراكز البيانات في مصر عبر شراكات تستهدف دعم التحول الرقمي وتوسيع خدمات الذكاء الاصطناعي، بما يعزز نمو الاقتصاد الرقمي خلال السنوات المقبلة.

تتحرك السوق السعودية في نطاق توازني بين 10900 و11 ألف نقطة، مع استقرار التقييمات وغياب محفزات أساسية تدعم موجة صعود مستدامة. بينما يبقى "أرامكو" في نطاق عرضي قرب 26-27 ريالا.

يحمل فوز نيوم على الهلال أبعاداً تتجاوز النتيجة الرياضية، إذ يعزز الحضور التجاري للنادي ويرفع جاذبيته لدى الرعاة والمستثمرين، في ظل تصاعد حدة المنافسة بالدوري السعودي.

تتجه أسعار النفط نحو تجاوز 100 دولار للبرميل بفعل التصعيد الإقليمي وتراجع المخزونات العالمية بـ2 مليار برميل، وسط ضغوط تضخمية متزايدة ومخاطر استهداف حركة الشحن في مضيق هرمز.

تشهد السوق السعودية تبايناً بين مشتريات المستثمرين السعوديين ومبيعات الأجانب، في حين تمتص السيولة المحلية ضغوط البيع. ويعكس هذا التباين إعادة تموضع للتدفقات أكثر من كونه خروجاً استراتيجياً من السوق.

يدعم صمود مؤشر السوق السعودية عند 11,025 نقطة تدفقات أجنبية تجاوزت 11 مليار ريال، وسط توقعات بقيادة القطاع المصرفي والنفطي للارتفاعات القادمة بالتوازي مع زيادات الفائدة وتراجع فجوة الودائع.

يسجل مؤشر "فيلادلفيا" لأشباه الموصلات تراجعات بنسبة 17% بالربع الثالث بعد كسر مستواه التاريخي عند 14655 نقطة، بينما تظهر التدفقات الإيجابية لـ23 أسبوعا باستمرار شهية الاستثمار المباشرة في الأسواق.

مكاسب قوية للأسواق الآسيوية بقيادة كوريا الجنوبية وتايوان، بدعم أسهم الرقائق والذكاء الاصطناعي. ومؤشر كوسبي يتجاوز متوسط الـ50 يوما، وجولدمان ساكس يرفع مستهدفه للمؤشر إلى أكثر من 12 ألف نقطة.

تدفع رسوم ترمب على أشباه الموصلات الشركات إلى إعادة النظر في التصنيع وسلاسل الإمداد. وتؤدي الرسوم إلى ارتفاع كلفة المعدات والخوادم، مع توجه الشركات لتوطين الإنتاج في أميركا وتقليل الاعتماد على الخارج.

تتأرجح الأسواق الآسيوية بين مكاسب قطاع شبه الموصلات وضغوط عوائد السندات، وسط تركيز المستثمرين على استدامة الإنفاق الرأسمالي والتنافس التكنولوجي ووضوح أرباح الشركات التكنولوجية الكبرى بالمنطقة.

تواجه "إنفيديا" قفزة بأسعار عقود التخلف عن السداد، مع لجوئها لتمويل عملاء بدلاء خشية استغناء عمالقة التقنية في أميركا عن رقائقها، بينما تعقد قفزة نفقات الاستهلاك الشخصي لـ3.7% مسار فائدة الفيدرالي.

أقرت أميركا قيودا تجارية وحدودا دنيا لأسعار واردات البولي سيليكون لحماية سلاسل إمداد الطاقة الشمسية والرقائق الإلكترونية وتعزيز قدرتها على منافسة الصين في مجالي الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا.

تتواصل المنافسة بين أميركا والصين في الذكاء الاصطناعي، مع تفوق أميركي في جذب التمويل للشركات الناشئة، مقابل قوة صينية في التصنيع والتكنولوجيا والبنية الصناعية الداعمة للقطاع.

تتصاعد المنافسة العالمية في قطاع أشباه الموصلات مع تسارع تقدم الشركات الصينية، وسط استمرار الفجوة التقنية مع المنافسين الكبار وتغيرات متواصلة في أسواق آسيا والتكنولوجيا.

تعيد الأسواق تقييم مراكزها الاستثمارية مع تغير الزخم في القطاعات القيادية، وسط صعود جاذبية الذهب واستمرار الرهانات على الذكاء الاصطناعي، بينما يترقب المستثمرون مسار الفائدة والتضخم.

الأسواق تعود للتركيز على نمو إيرادات شركات التكنولوجيا، فيما تستمر الضغوط على أسهم الرقائق وسط تقلبات في الأسواق الآسيوية.