ترمب يعد بالنمو.. والأسواق تتوجس من تصاعد الدين الأميركي

يشهد سهم "أوراسكوم للاستثمار" زخما متواصلا من المستثمرين الأفراد، مدعوما بتقييمات جيدة وفرص واعدة على المدى القصير. بالتزامن مع بقاء السهم لفترات طويلة في نطاق التشبع الشرائي منذ مارس.

تشهد البورصة المصرية أداءً إيجابيًا مدعومًا بزوال المخاوف الجيوسياسية وتحسن نتائج الأعمال، وسط تعطش واضح لطروحات جديدة تواكب شهية المستثمرين وتنوع أدوات الادخار.

قال مارك كونورز مؤسس Risk Dimensions، إن بتكوين تتحول تدريجيًا إلى أصل أكثر أمانًا مع انخفاض التقلبات وارتفاع الطلب المؤسسي، مرجّحًا أن تبلغ 150 ألف دولار قبل نهاية العام.

قال رون ويليام استراتيجي الأصول في RW Advisory، إن الدولار يعاني من موجة بيع حادة رغم الأخبار الجيدة، موضحًا أن ضعف الثقة بالسياسات الأميركية يُبعد المستثمرين عن العملة.

قال فيليب نيومان العضو المنتدب في Metals Focus، إن ارتفاع الذهب مدفوع بعدم اليقين السياسي واحتمالات فرض رسوم جمركية أميركية، مؤكداً استمرار موجة الصعود حتى عام 2026 المقبل.

قال تامر نجم مراسل الشرق للأخبار، إن التهديدات الأميركية بفرض رسوم جمركية على دول لم توقّع اتفاقيات بحلول يوليو أطلقت موجة اضطراب في الأسواق الأوروبية على وقع موجة بيعية كبيرة.

على الرغم من إعلان "أوبك بلس" زيادة الإنتاج، لم تشهد الأسواق تحركات قوية، لأن الأسعار استوعبت القرار مسبقا، خاصة مع استمرار حالة عدم اليقين الناتجة عن التوترات الجيوسياسية والملف الإيراني.

كريس واتلينج، مؤسس Longview Economics، يرى أن بيانات الوظائف الأميركية لا تعكس الصورة الكاملة، ويتوقع خفضا للفائدة في سبتمبر، مشيرا إلى أن الذهب يواجه تحديات مع بدء تعافٍ اقتصادي عالمي متسارع.

قانون الضرائب يقترب من التمرير رغم تحفظات داخل الكونجرس. المشروع يتضمن خفضا في الإنفاق وزيادة في سقف الدين، وسط تحذيرات من تداعياته المالية البعيدة على أميركا.

رغم التوقعات بدعم النمو، يبدو أن تأثير قانون التخفيضات الضريبية سيكون محدودا، لا سيما مع استمرار التعريفات الجمركية التي قد ترفع التضخم وتدفع الفيدرالي نحو مزيد من التشديد النقدي.

رغم إيجابية بيانات الوظائف الأميركية، يرى ستيف سوسنيك أن تراجع التوظيف الخاص وضعف المشاركة في سوق العمل يشيران إلى هشاشة اقتصادية لا تأخذها الأسواق في الحسبان حتى الآن.

قال رئيس قسم الدخل الثابت في Julius Baer، إن تمرير القانون المالي الجديد قد يجنب أميركا أزمة قريبة، لكنه على المدى الطويل يفاقم مشكلة العجز ويدفع المستثمرين لإعادة النظر بالاحتفاظ بالأصول الأميركية.

الأسواق الناشئة تكتسب زخماً بدعم من تراجع الدولار ورغبة المستثمرين في التنويع، وفق تحليل تيموثي آش من RBC Bluebay، رغم التحديات المرتبطة بالنمو والتضخم العالمي.

يشهد سهم "أوراسكوم للاستثمار" زخما متواصلا من المستثمرين الأفراد، مدعوما بتقييمات جيدة وفرص واعدة على المدى القصير. بالتزامن مع بقاء السهم لفترات طويلة في نطاق التشبع الشرائي منذ مارس.

ذكر محمد ماهر، عضو مجلس إدارة الجمعية المصرية للأوراق المالية، أن البنك المركزي يمتلك الرؤية الأوسع والأدق، مرجحا خفضا طفيفا للفائدة قد يصل إلى 1%، نظرا للفارق الكبير بين سعر الفائدة الحقيقي والمعلن.

رغم تسجيل مؤشرات أميركية قمما جديدة، إلا أن استمرار هذه المكاسب مرهون بوضوح الرؤية في ملف الرسوم الجمركية، ونتائج أرباح الشركات. والأسواق قد تدخل مرحلة تصحيح محدود إذا جاءت الأرباح دون التوقعات.

استهلت السوق السعودية النصف الثاني على تراجع مع عودة لمستويات ما قبل الحرب، وسط ضبابية تجارية واقتراب انتهاء مهلة 9 يوليو وسط تأثر ملحوظ بأسعار النفط وضعف أداء قطاع الطاقة.

سجلت الأسهم المصرية مكاسب أقل من نظيراتها في الأسواق الناشئة خلال النصف الأول من عام 2025، ويعود ذلك إلى الاتجاه إلى جني المكاسب بعد الأداء القوي في 2024، حيث استفادت البورصة المصرية من خفض الجنيه.

تراجع عوائد السندات الأميركية يعكس حالة عدم اليقين في الأسواق، فبينما يراهن البعض على استمرار الهبوط في ظل المخاوف الاقتصادية، يرى آخرون احتمال لعودة الارتفاع. ما يعكس صعوبة التنبؤ باتجاه العوائد.

يواصل القطاع العقاري تأكيد مكانته كركيزة أساسية في مسار التعافي الاقتصادي المصري، مدعوما بتوسع الشركات العقارية الكبرى نحو الخليج وأفريقيا، وزخم ملحوظ في البورصة تخطى حاجز 33 ألف نقطة.

ارتفع مؤشر القطاع العقاري بالبورصة المصرية 14% بدعم أسهم قيادية مثل طلعت مصطفى. الاتجاه لا يزال إيجابيًا رغم بلوغ مستويات مقاومة، وسط توقعات داعمة من مكررات ربحية وخفض مرتقب للفائدة.

قال محمد السلايمة إن تراجع الذهب يعكس تغيرًا في سلوك التحوط بعد أزمة إيران، بينما تتجاهل الأسواق أثر الفائدة على الدولار، مع تصاعد التضخم المتوقع في الربع الثالث وسط ضعف الأساسيات.