تذبذب النفط مستمر.. والسياسات الاقتصادية تحدد الاتجاه المستقبلي

أنهى مؤشر الأسهم السعودية تداولاته أمس بأفضل أداء يومي منذ أسبوعين، بدعم من أسهم قيادية رغم تراجع سهم أرامكو بسبب انخفاض أسعار النفط، ما يعزز التفاؤل بإمكانية استعادة مستوى 11 ألف نقطة قريبا

رغم الهدنة، يبقى قطاع الشحن والنقل البحري في حالة تأهب مع ارتفاع تكاليف التأمين 100% بفعل علاوة المخاطر. التوقعات تشير لتعافي تدريجي، لكن مخاطر انهيار الهدنة وتشويش الملاحة تظل قائمة.

انطلق منتدى دافوس الصيفي في تيانجين وسط حضور قوي للعديد من الشركات العالمية، متخذا من الابتكار التكنولوجي محورا رئيسيا. ويركز المنتدى هذا العام على ريادة الصين بالذكاء الاصطناعي وتقنيات المستقبل

الرئيس الأميركي دونالد ترمب يواصل الضغط على الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة، رغم علمه باستقلاليته، بينما يستمر مسؤولو الفيدرالي في الإشارة إلى أن خفض للفائدة لا يزال بعيدا بسبب متانة البيانات الاقتصادية

وقف إطلاق النار يعزز التفاؤل في الأسواق العالمية، مع ارتفاع الأسهم وتراجع النفط والدولار. لكن خفض أسعار النفط لن يدفع البنوك المركزية لتغيير سياساتها ما لم ينخفض التضخم الأساسي.

وول ستريت أنهت جلسة متقلبة بمكاسب قوية لمؤشر S&P عند 6025 نقطة، وسط تفاؤل بإعلان وقف إطلاق النار بين إيران وإسرائيل. في حين ارتفعت مؤشرات آسيا وتراجعت أسعار النفط بشكل حاد إلى 68 دولار.

بعد دخول وقف النار حيز التنفيذ، قد تلجأ إيران إلى سياسة الغموض بشأن مخزونها من اليورانيوم، وربما تنسحب من البروتوكول الإضافي لمعاهدة حظر الانتشار النووي، ما يعني أن الملف النووي سيدخل مفاوضات شائكة

قوة أرباح الشركات قد تمنح أس بي 500 دعما رغم الحذر المصاحب لرفع الفائدة. وتبقى نبرة الفيدرالي عاملا مهما في تحديد توجهات المستثمرين والقطاعات التي قد تحظى باهتمام الأكبر في المرحلة المقبلة للمستثمرين.

ارتفاع الأسواق يتزامن مع تراجع عوائد السندات، بينما يترقب السوق القرار الفيدرالي بشأن الفائدة. وتزيد أسعار النفط وتذبذب التضخم صعوبة القرار، مع محدودية قدرة السياسة النقدية على معالجة صدمات الإمدادات.

تحرك سهم "أكوا باور" في نطاق محدود وسط ترقب دخول مشاريع جديدة مرحلة التشغيل، بينما تضغط عوائد السندات المرتفعة على تقييمات الأسهم. فيما تبقى السيولة ضعيفة إلى حين ظهور محفزات جديدة.

على مدى 25 عاما، تمكنت شركة أمريكان إكسبريس من تطوير خدماتها ومنتجاتها في السعودية، بالتوازي مع الاستثمار في البنية التحتية والموظفين، وتوسيع الشراكات مع البنوك والتجار.

تتجه شركة "الكثيري القابضة" إلى إعادة هيكلة قاعدة رأسمالها عبر خفض رأس المال لإطفاء الخسائر المتراكمة، بالتزامن مع طرح أسهم حقوق أولوية لدعم المركز المالي وتعزيز القدرة على تنفيذ المشاريع والتمويل.

رفع الفيدرالي للفائدة بات شبه محسوم، لكن الأسواق تترقب رسالة وارش والمخطط النقطي لمعرفة ما إذا كانت الخطوة مؤقتة أم بداية دورة تشديد. وتزداد أهمية الرسالة مع ارتفاع عائد سندات الخزانة لأجل عشر سنوات.

يدعم تقليص الاستثمارات الخارجية لصناديق سوق النقد توظيف السيولة محليا، مع استفادة مباشرة لسوق الصكوك والسندات وأدوات الدخل الثابت أكثر من الأسهم. على صعيد آخر، تختبر الفائدة المرتفعة هوامش البنوك.

ارتفاع النفط لم يعد دعما تلقائيا لأسواق الخليج، إذ تعكس الأسعار المرتفعة اضطرابات الإمدادات وصعوبة التصدير، ما يضيف ضغوطا مالية لبعض الدول. بالتزامن، ترفع الفائدة وعوائد السندات كلفة التمويل.

تكمن أهمية اجتماع الفيدرالي في مسار الفائدة المقبل أكثر من قرار الرفع نفسه، مع تأثير مباشر في هوامش البنوك السعودية وتكلفة الودائع والتمويل. كما تضغط عوائد السندات المرتفعة على تقييمات الأسهم.

استعادت السوق السعودية مسارها الصاعد بفضل تقبل المستثمرين للمخاطر، وسط ترقب لقرارات الفيدرالي وضوابط جديدة أطلقتها هيئة سوق المال على صناديق النقد لتعزيز الأمان وتقليل المخاطر.

قال سعيد الشهراني، المتحدث باسم «سدايا»، إن السعودية أدركت مبكراً مخاطر الذكاء الاصطناعي، مشيراً إلى مبادئ أخلاقياته وتجربة المملكة مع اليونسكو، وصولاً إلى المؤشر الوطني للذكاء الاصطناعي.

خفض الاستثمارات الخارجية لصناديق سوق النقد السعودية إلى 5% قد يعيد نحو 10 إلى 12 مليار ريال إلى السوق المحلية تدريجيا خلال عامين. ويتركز الأثر المباشر على الودائع والمرابحات وليس الأسهم.

تبحث مصر والسعودية التنسيق لحماية الملاحة في هرمز وباب المندب والبحر الأحمر، مع تصاعد التوترات الإقليمية وانعكاساتها على التجارة وإمدادات الطاقة وأسواق النفط العالمية، وسط مساعٍ لدعم الاستقرار البحري.

يواجه سوق النفط ضغوطا متزايدة بفعل اضطرابات هرمز وباب المندب وتعطل خط شرق-غرب، ما يدعم استمرار الأسعار المرتفعة. ويصبح تجاوز 120 دولارا ممكنا إذا طال أمد التعطل وتصاعد الصراع.

تشهد فعاليات مؤتمر غازتك ببانكوك صفقات ضخمة لقطاع الطاقة، وسط توجه نحو الأسواق الأميركية للغاز المسال، وتخوف من تأثير توترات الملاحة بالشرق الأوسط على إبرام العقود الكبرى عالميا.

تتركز الأنظار على تصريحات كيفن وارش ومسار الفائدة المقبل. ويشكل ارتفاع عوائد السندات لأجل عشر سنوات فوق 5% ضغطا أكبر على الأسهم، بينما يظل الذهب مدعوما بمشتريات البنوك المركزية.

قال هشام العياص، كبير المحللين الماليين في «الشرق بلومبرغ»، إن بتكوين تواجه مقاومة بين 82 و83 ألف دولار، مع تراجع تدفقات صناديقها المتداولة، بينما يحافظ إيثيريوم على تماسكه ومساره الصاعد.

تحتدم رهانات الأسواق قبل قرار الفيدرالي مع استمرار ضغوط التضخم. ولفت أوستوالد إلى أن رفع الفائدة قد يكون أقل ضررا من التثبيت، بينما تجعل تحركات النفط وتطورات الخليج والبحر الأحمر المسار أكثر تعقيدا.

أوضح إكرامي عبد الله، كبير المحللين الماليين بصحيفة الاقتصادية، أن استحواذ "أديس" على "سايبم العربية" بمثابة خبرا إيجابيا، يدعمه تقييم الصفقة وإيرادات الشركة المستحوذ عليها وعقودها المتراكمة.

تترقب الأسواق قرار "الفيدرالي" بشأن الفائدة مع تسعير زيادة بـ25 نقطة أساس، وسط ارتفاع عوائد السندات فوق 5% وصمود الذهب فوق 4000 دولار بفضل مشتريات البنوك المركزية المتواصلة للتحوط من العقوبات.