الأسواق تتماسك رغم التصعيد.. هل انتهت موجة البيع؟

مؤشر "تاسي" السعودي لا يزال يتحرك في مسار هابط منذ أكثر من شهر ونصف، رغم استقراره مؤخرا فوق مستوى 10,400 نقطة. السيولة لا تزال ضعيفة، والمستثمرون يفضلون المضاربات قصيرة الأجل على بناء مراكز طويلة

قال د. يارمو كوتيلاين، المستشار الاقتصادي في تمكين، إن التوترات الجيوسياسية ترفع من حالة الضبابية وتضغط على قرارات الاستثمار والاستهلاك، لكن مرونة دول الخليج وخطط التنويع تدعم الثقة والاستقرار النسبي.

مع دخول واشنطن رسميا في النزاع الإيراني الإسرائيلي، يتصاعد القلق من تداعياته على الأسواق، خصوصا مع ترقب رد طهران، سواء عبر إغلاق مضيق هرمز أو توسيع المواجهة لتشمل أطرافا إقليمية وغربية.

رغم صعود خام برنت فوق 81 دولارا، عاد ليتراجع إلى 77 دولارا، والأسواق لا تسعر سيناريو الإغلاق الكامل لمضيق هرمز، لأن التصعيد لا يخدم إيران ولا الصين، الطرفين الأكثر تضررا من أي تعطيل طويل للإمدادات

يواصل خام برنت صعوده للأسبوع الثالث على التوالي، مدفوعا بتصاعد التوترات الجيوسياسية، إذ بلغ 81.4 دولار للبرميل، في أعلى مستوى له منذ يناير، وسط توقعات بمزيد من المكاسب.

يمثل تلويح إيران بإغلاق مضيق هرمز ورقة ضغط استراتيجية، بحسب أستاذ الاقتصاد السياسي في جامعة نيويورك سابقا، الدكتور كامل وزنة، الذي شدد على أن المضيق يمر عبره أكثر من 20 مليون برميل نفط يوميا.

قال سعيد الشهراني، المتحدث باسم «سدايا»، إن السعودية أدركت مبكراً مخاطر الذكاء الاصطناعي، مشيراً إلى مبادئ أخلاقياته وتجربة المملكة مع اليونسكو، وصولاً إلى المؤشر الوطني للذكاء الاصطناعي.

خفض الاستثمارات الخارجية لصناديق سوق النقد السعودية إلى 5% قد يعيد نحو 10 إلى 12 مليار ريال إلى السوق المحلية تدريجيا خلال عامين. ويتركز الأثر المباشر على الودائع والمرابحات وليس الأسهم.

تبحث مصر والسعودية التنسيق لحماية الملاحة في هرمز وباب المندب والبحر الأحمر، مع تصاعد التوترات الإقليمية وانعكاساتها على التجارة وإمدادات الطاقة وأسواق النفط العالمية، وسط مساعٍ لدعم الاستقرار البحري.

يواجه سوق النفط ضغوطا متزايدة بفعل اضطرابات هرمز وباب المندب وتعطل خط شرق-غرب، ما يدعم استمرار الأسعار المرتفعة. ويصبح تجاوز 120 دولارا ممكنا إذا طال أمد التعطل وتصاعد الصراع.

تشهد فعاليات مؤتمر غازتك ببانكوك صفقات ضخمة لقطاع الطاقة، وسط توجه نحو الأسواق الأميركية للغاز المسال، وتخوف من تأثير توترات الملاحة بالشرق الأوسط على إبرام العقود الكبرى عالميا.

تتركز الأنظار على تصريحات كيفن وارش ومسار الفائدة المقبل. ويشكل ارتفاع عوائد السندات لأجل عشر سنوات فوق 5% ضغطا أكبر على الأسهم، بينما يظل الذهب مدعوما بمشتريات البنوك المركزية.

قال هشام العياص، كبير المحللين الماليين في «الشرق بلومبرغ»، إن بتكوين تواجه مقاومة بين 82 و83 ألف دولار، مع تراجع تدفقات صناديقها المتداولة، بينما يحافظ إيثيريوم على تماسكه ومساره الصاعد.

تحتدم رهانات الأسواق قبل قرار الفيدرالي مع استمرار ضغوط التضخم. ولفت أوستوالد إلى أن رفع الفائدة قد يكون أقل ضررا من التثبيت، بينما تجعل تحركات النفط وتطورات الخليج والبحر الأحمر المسار أكثر تعقيدا.

أوضح إكرامي عبد الله، كبير المحللين الماليين بصحيفة الاقتصادية، أن استحواذ "أديس" على "سايبم العربية" بمثابة خبرا إيجابيا، يدعمه تقييم الصفقة وإيرادات الشركة المستحوذ عليها وعقودها المتراكمة.

تترقب الأسواق قرار "الفيدرالي" بشأن الفائدة مع تسعير زيادة بـ25 نقطة أساس، وسط ارتفاع عوائد السندات فوق 5% وصمود الذهب فوق 4000 دولار بفضل مشتريات البنوك المركزية المتواصلة للتحوط من العقوبات.

قال د. آلان صفا أستاذ الاقتصاد في جامعة نيس، إن أوروبا تسعى إلى تقليص عجزها التجاري مع الصين، مشيرا إلى أن السيارات الكهربائية والمعادن الأرضية وضغوط ترمب التجارية تضع القارة أمام خيارات صعبة.

قال جراهام ويليامز الرئيس التنفيذي لـFX Effects، إن الأسواق تتوقع احتمال رفع الفائدة مجددا مع استمرار مخاطر التضخم، مشيرا إلى أن البنوك تواجه ضغوطا من التقلبات وارتفاع العوائد والأوضاع الحكومية.

تقلص الفارق بين عوائد السندات قصيرة وطويلة الأجل بعد تشدد الفيدرالي، فيما تعرضت أسواق الأسهم لضغوط. وارتفاع العوائد يجعل السندات أكثر جاذبية للمستثمرين.

التضخم الأميركي لا يرتبط بصدمات الطاقة وحدها، إذ تضيف قوة الطلب والنفقات الرأسمالية وطفرة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي ضغوطا قد تبقي الفائدة مرتفعة لفترة أطول.

ارتفاع العوائد وقوة الدولار يضغطان على الذهب في المدى القصير، بينما تظل التوترات الجيوسياسية والطلب على المعدن كملاذ آمن من العوامل الداعمة لتحركاته على المدى الطويل.

توقعات ببقاء الفائدة الأميركية مرتفعة لفترة أطول مع استمرار ضغوط التضخم، فيما يواجه الاقتصاد مخاطر مرتبطة بضعف الاستهلاك وتراكم ديون الأفراد وارتفاع عوائد السندات.

قال د. دانيال لاكال كبير الاقتصاديين في Tressis، إن رفع الفائدة لن يعالج تضخما مدفوعا بصدمة الطاقة، بل قد يضر الأسر والشركات، مشيرا إلى امتلاك الفيدرالي أدوات أخرى لإدارة السيولة والمعروض النقدي.

تواجه أسواق الطاقة ضغوطا متزايدة مع اضطرابات الشحن وتراجع إمدادات الديزل وارتفاع تكاليف النقل، بينما تظل أسعار النفط عرضة لمزيد من الصعود مع استمرار التوترات الجيوسياسية وغياب حل دبلوماسي قريب.

تترقب أسواق الذهب قرار الفيدرالي ونبرة كيفن وارش بشأن التضخم وأسعار النفط ومسار الفائدة. وقد يكون أثر القرار محدودا إذا كان مسعرا بالفعل، بينما تظل مشتريات البنوك المركزية من الذهب عاملا داعما للمعدن.

تواصل شركات التكنولوجيا والحوسبة السحابية الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، وتراهن الأسواق على استمرار نمو الأرباح. وتبقى أسهم القطاع مدعومة ما لم يحدث تباطؤ ملحوظ أو صدمة كبيرة تغير توقعات المستثمرين.