الجنيه المصري.. ضغوط كبيرة في 2024 مع توقعات استقرار بالعام الجديد

رغم التحديات الجيوسياسية والاقتصادية التي أثرت على السيولة، أنهت السوق السعودية عام 2024 بإغلاق عند مستويات 12 ألف نقطة، وسط توقعات إيجابية لعام 2025 مع تحسن نتائج الشركات وزيادة تدفقات الاستثمار الأجنبي

يحتفظ الدولار بموقعه المهيمن رغم مساعي بريكس لتقليص الاعتماد عليه. ويظل استخدام اليوان محدودا، فيما توازن الصين بين تدويل عملتها وتجنب العقوبات الأميركية التي قد تعزل بنوكها عن النظام المالي العالمي.

مؤشر الدولار عند أعلى مستوى منذ مايو 2025، مع استمرار مكاسبه للشهر الثالث. وتدعم العملة رهانات رفع الفائدة الأميركية، بينما يهبط اليورو لأدنى مستوى منذ مايو 2025، ويتراجع الين أمام الدولار في الأسواق.

تضيق خيارات الإنفاق في الدول النامية. ويربط الباحث الاقتصادي د. زياد نصر الدين تدوير الديون بفوائد قد تثقل الخدمات والاستثمار، فيما تدخل فائدة أميركا والدولار والطاقة وتطورات هرمز حسابات موازنات 2027.

تتجه الأسواق إلى إعادة تسعير توقعاتها للفائدة والدولار بعد الانتخابات الأميركية. وأوضح د. ريان ليمند، الرئيس التنفيذي لـ نيوفيجن لإدارة الثروات، أن السيولة بدأت تميل نحو السندات والأسهم الصغيرة.

تتباين آفاق الدولار في 2027. ويرجح رئيس قسم عملات مجموعة العشرة في CIBC جيرمي ستريتش اعتدال التضخم وتقلص التشديد ودعم النمو والعوائد مع مخاطر تقليص بناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي أو تشديد تنظيمها.

تترقب أسواق الذهب تراجع الدولار. ويرجح رئيس قسم الاقتصاد وتخصيص الأصول لدى Marsh جولياس بينديكاس صعوده في 2027 بتخفيف التشديد ومشترين جدد، ودعم البنوك المركزية والتحوط والحذر من حماس يتجاهل الأساسيات.

تفتح نتائج الانتخابات النصفية الأميركية مرحلة من انقسام السلطة في واشنطن، وسط تباين أداء الأصول وتراجع الدولار والعوائد، مقابل صعود الذهب والمؤشرات، وترقب انعكاسات التحول السياسي على الأسواق العالمية.

تفتح نتائج الانتخابات الأميركية الباب أمام تحولات في السياسات الاقتصادية والتجارية، مع انعكاسات محتملة على الدولار وعوائد السندات وأسعار الطاقة، بما يضع الأسواق الخليجية أمام فرص وتحديات متباينة.

تختبر أسهم الرقائق زخم التكنولوجيا مع مطالبة المستثمرين بنمو الإيرادات لمواكبة الإنفاق. فيما تضغط مخاوف التضخم على الأسواق، وتظل تحركات الذهب رهينة الدولار الأميركي وعوائد السندات وسياسات الفائدة.

تتداخل توقعات الفائدة والتضخم وقوة الدولار في تحديد اتجاه الذهب، بينما تكشف تحركات الفضة عن حساسية أكبر للرافعة المالية، وسط تساؤلات بشأن دور المعادن النفيسة في أوقات اضطراب الأسواق والسيولة.

الجنيه المصري مقوم بأقل من قيمته العادلة بنحو 30% وسط توقعات بخفض الفائدة 600 نقطة أساس بحلول نهاية الربع الأول من العام المقبل، فيما يهدد تصعيد الحرب مع إيران وارتفاع أسعار النفط آفاق تعافي الاقتصاد.

عادت المؤسسات والمستثمرون الأجانب إلى البورصة المصرية مع استقرار العوامل الجيوسياسية، ما دعم الأسهم القيادية. كما تفاعل سهم "البنك التجاري الدولي" إيجايا ضمن جلسة اليوم رغم تراجع صافي الأرباح.

تفوق مؤشر الشركات الصغيرة والمتوسطة مع توجه السيولة المحدودة للأسهم الأقل تداولاً وارتداد الأسهم الهابطة. ويقول إن ضعف السيولة يرتبط بتصحيح تقييمات مبالغ فيها لا بالطروحات، وهدوء التوترات يدعم الجنيه.

توقعات ببقاء التضخم في مصر بين 14% و14.5% حتى نهاية 2026، وسط ضغوط تراجع الجنيه وارتفاع أسعار النفط، مع احتمال رفع الفائدة مجدداً خلال الربع الأول من 2027 إذا استمر التصعيد الإقليمي.

طرح بنك القاهرة يجذب استثمارات أجنبية إلى الاقتصاد المصري، فيما تعمل البورصة المصرية على تسهيل فتح الحسابات والاستثمار عن بعد للأجانب والمصريين بالخارج.

قال محمد عبد العال عضو مجلس إدارة البنك المصري الخليجي إن مرونة سعر الصرف وعدم استنزاف الاحتياطيات يمثلان جانبا إيجابيا، لكن ضعف الجنيه يرفع كلفة الاستيراد ويزيد الضغوط على الاقتصاد المصري حاليا أيضا.

شهدت البورصة المصرية تراجعات حادة تزامنا مع قفزة الدولار. وأوضح العضو المنتدب لشركة إنسايت للاستثمارات المالية محمد عبد الحكيم، أن خروج الأموال الساخنة للأجانب يضغط بقوة على أسعار الصرف الحالية.

أوضح محمد سعيد، مراسل الشرق بلومبرغ، أن تراجع الجنيه امتد لليوم السابع على التوالي، فيما بلغت صافي مبيعات الأجانب في سوق أذون الخزانة نحو 27 مليار جنيه، وفقا لبيانات البورصة المصرية.

قال محمد أنيس إن الجنيه المصري أظهر قدرة أكبر على الصمود مقارنة بأزمة حرب أوكرانيا وروسيا بفضل مرونة سعر الصرف واستمرار تدفقات النقد الأجنبي، رغم الضغوط الناتجة عن تراجع إيرادات قناة السويس.

تواجه السياسة النقدية المصرية ضغوطا متباينة بين تباطؤ التضخم السنوي وارتفاع الأسعار شهريا، فيما تفرض تكاليف الطاقة والاستيراد تحديات على الأسعار وسعر الصرف ومسار الفائدة، وسط ترقب قرار البنك المركزي