المركزي الأوروبي يثبت الفائدة.. وتراجع الدولار يدعم الأسهم

أكد جولياس بينديكاس، أن قوة اليورو الحالية مدعومة بتراجع تشدد المركزي الأوروبي ودعم النمو من الحوافز الألمانية، مما يضغط على الدولار. أشار إلى تقييمات جذابة للأسهم الأوروبية

أوضح بينيديك فوروس، مدير استراتيجية الاستثمار في S&P Dow Jones Indices، أن الأسواق الأميركية سعّرت خفضًا للفائدة الأسبوع المقبل مع احتمال خفضين إضافيين هذا العام، فيما تبدو أوروبا في حالة مستقرة

ماثيو سافاري: قوة اليورو تساعد على خفض التضخم لكنها تضغط على النمو، خاصة مع صعوده أمام اليوان الصيني، رغم تحسن النشاط الاقتصادي بعد الاتفاق التجاري مع واشنطن.

بيانات التضخم الأميركية دعمت رهانات خفض الفائدة، وجورج خوري يرى أن خفض ربع نقطة أساس هو السيناريو الأقرب، بينما يستبعد المركزي الأوروبي رفع الفائدة مع بقاء التضخم دون المستهدف.

لا يزال التضخم الأوروبي دون المستهدف، ما يحد من فرص خفض الفائدة. والفارق بين سياسة الفيدرالي والمركزي الأوروبي قد يدعم اليورو مستقبلا، لكن مخاطر النمو وتوترات أوروبا، خصوصا فرنسا، تبطئ هذا الارتفاع.

ماثيو سافاري: قوة اليورو تساعد على خفض التضخم لكنها تضغط على النمو، خاصة مع صعوده أمام اليوان الصيني، رغم تحسن النشاط الاقتصادي بعد الاتفاق التجاري مع واشنطن.

بيانات التضخم الأميركية دعمت رهانات خفض الفائدة، وجورج خوري يرى أن خفض ربع نقطة أساس هو السيناريو الأقرب، بينما يستبعد المركزي الأوروبي رفع الفائدة مع بقاء التضخم دون المستهدف.

لا يزال التضخم الأوروبي دون المستهدف، ما يحد من فرص خفض الفائدة. والفارق بين سياسة الفيدرالي والمركزي الأوروبي قد يدعم اليورو مستقبلا، لكن مخاطر النمو وتوترات أوروبا، خصوصا فرنسا، تبطئ هذا الارتفاع.

تترقب الأسواق مسار السياسة النقدية في أميركا وسط ضغوط سياسية متزايدة ومخاوف من تفاقم التضخم، في وقت يتعزز فيه الحديث عن تراجع الدولار، فيما تزداد التوقعات بخروج رؤوس أموال من أميركا نحو أسواق بديلة.

الأسواق تترقب انعكاسات كلمة "باول" في جاكسون هول، حيث أقر الفيدرالي بضرورة مراجعة سياساته وموازنة التضخم مع سوق العمل، في خطوة تعكس مقاربة جديدة أكثر مرونة للمرحلة المقبلة.

تعكس أرقام الربع الثاني مسارا اقتصاديا واضحا في السعودية، يعتمد على تنويع مصادر الدخل ورفع كفاءة الإنفاق، في وقت يشهد فيه الاقتصاد العالمي تقلبات حادة بأسواق الطاقة.

أشادت لاجارد بمرونة اقتصاد منطقة اليورو وتراجع البطالة لأدنى مستوياتها التاريخية، لكن الأسواق لا تزال تتريث في تسعير خفض الفائدة، بسبب تحديات هيكلية في سوق العمل الأوروبي.

التأثير المحتمل للرسوم لا يزال غير واضح، خصوصا على التضخم والنمو، في ظل تنوع الأسعار واختلال سلاسل التوريد. ما يجعل البنوك المركزية مترددة في اتخاذ قرارات حاسمة حالياً.

استقر اليورو أمام الدولار رغم التقلبات، مدعوما بتصريحات لاجارد التي فتحت الباب أمام خفض الفائدة في سبتمبر. وجاء ذلك وسط تراجع طفيف في مؤشرات الأسهم الأوروبية، بينما تواصل الأسواق ترقب بيانات التضخم.

رغم اتساع الفجوة في الفائدة لصالح الدولار، يحافظ اليورو على مكاسبه منذ بداية العام، نتيجة ضعف الدولار الأميركي، وتراجع شهية المستثمرين للأصول الأميركية، ما يدعم العملات المنافسة.

قال د. دانيال لاكال كبير الاقتصاديين في Tressis، إن المركزي الأوروبي أنهى دورة الخفض لهذا العام، لكنه يواجه تحديات تتعلق بأزمة الدين الفرنسية والضبابية السياسية التي تضغط على الأسواق.

بيانات التضخم الأميركية دعمت رهانات خفض الفائدة، وجورج خوري يرى أن خفض ربع نقطة أساس هو السيناريو الأقرب، بينما يستبعد المركزي الأوروبي رفع الفائدة مع بقاء التضخم دون المستهدف.

لا يزال التضخم الأوروبي دون المستهدف، ما يحد من فرص خفض الفائدة. والفارق بين سياسة الفيدرالي والمركزي الأوروبي قد يدعم اليورو مستقبلا، لكن مخاطر النمو وتوترات أوروبا، خصوصا فرنسا، تبطئ هذا الارتفاع.

جوناثان أشوورث، يرى أن المركزي الأوروبي سيثبت الفائدة مجددًا مع متابعة دقيقة للوضع الفرنسي. وحذر من مخاطر الديون المتصاعدة في فرنسا وأوروبا، داعيًا الحكومات لترتيب أوضاعها المالية لتفادي أزمة جديدة.

تصاعدت المخاوف حول الديون الأوروبية مع بروز فرنسا كنقطة ضعف رئيسية، إذ يقترب دينها من 114% من الناتج المحلي. ويرى د. فيليكس شميدت أن خطوة تثبيت الفائدة من المركزي الأوروبي لن تعالج الأزمة.

الأسواق الأوروبية تتماسك رغم ارتفاع عوائد السندات وضبابية المشهد السياسي في فرنسا، مستفيدة من سيطرة المركزي الأوروبي على التضخم وضعف الدولار. في المقابل، يواصل الذهب مكاسبه بدعم من التوترات العالمية.

قال كارلوس دي سوزا، مدير المحافظ في Vontobel، إن تراجع العوائد على الدولار وقوة السندات المقومة باليورو جعلا المستثمرين في الأسواق الناشئة يتجهون نحو أوروبا.

التأثير المحتمل للرسوم لا يزال غير واضح، خصوصا على التضخم والنمو، في ظل تنوع الأسعار واختلال سلاسل التوريد. ما يجعل البنوك المركزية مترددة في اتخاذ قرارات حاسمة حالياً.

رغم تباطؤ النمو في منطقة اليورو، حافظ اليورو على مكاسبه بدعم من سياسة نقدية حذرة يتبعها المركزي الأوروبي، وسط بيئة اقتصادية تتسم بالضبابية وعدم اليقين.

قال جيمس آثي إن المركزي الأوروبي لا ينوي خفض الفائدة في الاجتماع المرتقب، ويكتفي بمراقبة دور السياسة المالية، مشيرًا إلى أن الأسواق تنتظر من لاجارد إشارات حول المخاوف التي تهدد اقتصاد اليورو