حزمة الإنفاق الأوروبي تنعش النمو.. والتأثير مؤجل حتى 2026

أثار حذف عبارة "السياسة التقييدية" من بيان المركزي الأوروبي تساؤلات حول توجهاته المقبلة، بعد خفضه الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، في ظل تصاعد القلق من تباطؤ النمو وترقب الأسواق لخفض محتمل آخر.

قرار المركزي الأوروبي بخفض الفائدة بـ25 نقطة أساس جاء متوقعا، لكن إزالة العبارات التقييدية من البيان شكلت إشارة واضحة لتحول في السياسة نحو التيسير، مع تبني لاجارد لهجة أكثر تفاؤلا

المؤتمر الصحفي لكريستين لاجارد أظهر أن ترمب يخيف الأسواق ومدراء البنوك المركزية في ظل تدهور آفاق النمو وغياب وضوح بشأن الرسوم. وفي ظل عدم اليقين، تبقى البنوك المركزية غير قادرة على حسم مستقبل الفائدة

باتت لهجة المركزي الأوروبي أكثر ميلاً للتيسير مع تراجع التضخم وتدهور آفاق النمو، بحسب تقييمات جورج خوري من CFI Group. ورغم ذلك، لم يقدم البيان إشارات حاسمة بشأن مسار الفائدة، ما زاد الضبابية.

بيان المركزي الأوروبي الذي أشار إلى تدهور آفاق النمو كان متوقعا من الأسواق، لذا لم يكن لبيان السياسة النقدية تأثير كبير على الأسهم. بينما تركز الأسواق على تصعيد الحرب التجارية خاصة مع ضبابية المفاوضات

رغم أن صندوق النقد الدولي لم يتوقع ركودا عالميا، إلا أن تلميحه إلى ضعف النمو وارتفاع التضخم يعكس قلقا غير معلن. ويرى د. حافظ غانم أن إعلان الصندوق عن ركود قد يعجل بحدوثه بسبب تأثيره السلبي على الأسواق

تشهد الاقتصادات الناشئة تحديات كبيرة جراء التصعيد بين أميركا والصين. هذه الدول، التي تعتمد بشكل كبير على الواردات، تحتاج إلى دعم لتجاوز الضغوط، بينما تتمتع الاقتصادات الكبرى بقدرة أكبر على التكيف.

اجتماعات صندوق النقد تأتي في وقت بالغ الحساسية، وشدد الصندوق على ضرورة تعزيز التنافسية في أوروبا، وانتقد تدخل الدولة بالاقتصاد إلا في ظروف استثنائية، كما حذر من مخاطر الحرب التجارية والسياسة الحمائية

أثار حذف عبارة "السياسة التقييدية" من بيان المركزي الأوروبي تساؤلات حول توجهاته المقبلة، بعد خفضه الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، في ظل تصاعد القلق من تباطؤ النمو وترقب الأسواق لخفض محتمل آخر.

قرار المركزي الأوروبي بخفض الفائدة بـ25 نقطة أساس جاء متوقعا، لكن إزالة العبارات التقييدية من البيان شكلت إشارة واضحة لتحول في السياسة نحو التيسير، مع تبني لاجارد لهجة أكثر تفاؤلا

المؤتمر الصحفي لكريستين لاجارد أظهر أن ترمب يخيف الأسواق ومدراء البنوك المركزية في ظل تدهور آفاق النمو وغياب وضوح بشأن الرسوم. وفي ظل عدم اليقين، تبقى البنوك المركزية غير قادرة على حسم مستقبل الفائدة

باتت لهجة المركزي الأوروبي أكثر ميلاً للتيسير مع تراجع التضخم وتدهور آفاق النمو، بحسب تقييمات جورج خوري من CFI Group. ورغم ذلك، لم يقدم البيان إشارات حاسمة بشأن مسار الفائدة، ما زاد الضبابية.

بيان المركزي الأوروبي الذي أشار إلى تدهور آفاق النمو كان متوقعا من الأسواق، لذا لم يكن لبيان السياسة النقدية تأثير كبير على الأسهم. بينما تركز الأسواق على تصعيد الحرب التجارية خاصة مع ضبابية المفاوضات

التقلبات في أسواق الدخل الثابت تشير إلى انعدام اليقين مع تزايد الضغوط من السياسات التجارية. إذ شهدت العوائد على السندات الأميركية الأطول أجلا قفزة كبيرة، في وقت تراجعت فيه أسعارها.

أوضح نور الدين محمد أن تراجع الذهب يرجع لبيع الأصول لتغطية خسائر الأسواق الأخرى. وأشار لتأثير توقف استيراد الذهب للولايات المتحدة بعد إعلان عدم فرض رسوم، وأكد استمرار شراء البنوك المركزية للذهب كتحوط

مع استمرار التوترات التجارية بين الصين وأميركا، تظهر تساؤلات حول إمكانية خفض اليوان لمواجهة الضغوط الاقتصادية الناجمة عن التعريفات الجمركية. هل ستتبنى الصين خفضًا تدريجيًا للعملة أم لا؟

في ظل التوتر التجاري بين الصين وأميركا، تتكثف مؤشرات التصعيد رغم الخسائر الاقتصادية المحتملة للطرفين. يرى خبراء أن ردود بكين الصارمة تعكس استعدادًا طويل الأمد، هل تصعيد قبل التفاوض أم صدام مفتوح؟

توقعات بنتائج قوية تدعم أسواق الإمارات، وسط مرونة اقتصادية وتوسّع حكومي في المشاريع. سمير لاخاني، من Global Capital Partners يشير إلى تقييمات مغرية وجاذبية استثمارية رغم التحديات العالمية.

قال شون إموري الشريك التنفيذي للاستثمار في Avory إن ضعف الدولار مرشح للاستمرار ما لم يتم إحراز تقدم على صعيد الرسوم الجمركية، مضيفًا أن خلاف ترمب وباول حول خفض الفائدة يزيد الضغوط على الفيدرالي.

قال أندرو أديسون مؤسس The Institutional View، إن الرسوم الجمركية التي فرضها ترمب سترفع تكاليف إنتاج الحديد والصلب، وتؤدي لزيادة الأسعار النهائية وتراجع تنافسية الشركات الأميركية عالميًا.

تشهد الاقتصادات الناشئة تحديات كبيرة جراء التصعيد بين أميركا والصين. هذه الدول، التي تعتمد بشكل كبير على الواردات، تحتاج إلى دعم لتجاوز الضغوط، بينما تتمتع الاقتصادات الكبرى بقدرة أكبر على التكيف.

رغم تصاعد الرسوم وتراجع أسعار النفط، تواصل البنوك الخليجية أداءها القوي مستفيدة من تصنيفات مرتفعة وقاعدة ربحية متينة. التحديات قد تضغط على السيولة مؤقتا، لكن القطاع يبقى بين الأقوى في الأسواق الناشئة.

تأثير الحرب التجارية على الخليج يظل غير مباشر، عبر الضغط على أسعار النفط. لكن السندات والصكوك في المنطقة ما زالت تقدم عوائد مغرية، في وقت يتجه فيه المستثمرون نحو الذهب وسط مخاوف الركود.

شهدت السوق السعودية تحركات متباينة نتيجة لتأثيرات العوامل العالمية، خاصة مع التراجعات التي تشهدها الأسواق الأميركية بعد تحذيرات رئيس الفيدرالي، جيروم باول، بشأن الرسوم الجمركية.

تسود الأسواق حالة من الحذر مع تمسك الفيدرالي بسياسة الترقب، إذ أوضح باول أن أي تحرك سابق لأوانه قد يكون خاطئا، بينما يرى مكارم أن الضبابية بشأن الرسوم الجمركية لا تزال قائمة