هدوء التضخم يعزز السندات ويرفع توقعات خفض الفائدة

قال بينيديك فوروس، إن الأسواق شهدت تدويرًا حادًا من أسهم مرتبطة بالذكاء الاصطناعي إلى قطاعات دفاعية واستهلاكية ضمن S&P 500، وسط تصاعد التنافس الأميركي-الصيني.

قال بيتر فوريه إن المستثمرين يعيدون فرز الأسهم وفق قدرة الشركات على التكيف مع الذكاء الاصطناعي، معتبراً أن تباين بيانات الوظائف والتضخم يفسر حيرة السندات واستقرار الدولار.

الأسواق تترقب بيانات التوظيف الأميركية لتحديد اتجاه الفيدرالي، لكن البطالة عند 4% لا تبرر خفضا قريبا للفائدة. فالتضخم لا يزال أعلى من المستهدف، والرسوم الجمركية تضغط على الأسعار ما يعقد قرار الفيدرالي

قال كريستيان شولتز إن دعوة المركزي الأوروبي لتحرك جماعي تستهدف بالأساس الحكومات، مشيرًا إلى أن تبسيط التشريعات وتعزيز السوق الموحدة شرط أساسي لرفع تنافسية أوروبا ودعم نمو مستدام.

تترقب الأسواق الأميركية صدور بيانات التوظيف والأسعار بعد الإغلاق الحكومي، وسط متابعة دقيقة لتأثيرها على حركة الأسهم والدولار، وإعادة تقييم المخاطر والفرص الاستثمارية.

قال خوسيه توريس إن التقارب المحتمل بين الفبدرالي ووزارة الخزانة الأميركية يضع إدارة الدين في صدارة الأولويات، لكنه يثير مخاوف تتعلق باستقلال السياسة النقدية، مع انعكاسات على التضخم والدولار والسندات.

قال دونالد ترمب إن أسعار الوقود والسلع الأساسية والإيجارات تشهد تراجعًا ملحوظًا، معتبرًا أن سياسات خفض الطاقة والضرائب أسهمت في كبح التضخم وتحسين القدرة الشرائية للأسر الأميركية.

قالت محللة استراتيجية للمحافظ متعددة الأصول في State Street Bank، إن جانب العرض عنصر أساسي عند تقييم سوق العمل، مشيرة إلى أن حياد الفيدرالي يعكس محدودية ما يمكن فعله عندما يكون الخلل من جانب العرض.

قال شريك إداري في Ironsides Macroeconomics، إن مبررات خفض الفائدة تستند إلى تباطؤ التضخم وضعف سوق العمل أكثر مما تعكسه البيانات الرسمية، معتبرًا أن المخاطر الاقتصادية أكبر مما يقر به الفيدرالي حاليًا.

الأسواق تترقب خطاب رئيس الفيدرالي جيروم باول بعد بيانات ديسمبر وسط ضغوط سياسية من البيت الأبيض وترمب، مع توقع تثبيت أسعار الفائدة. بينما يتراجع الدولار إلى أدنى مستوى منذ أربع سنوات.

الأسواق تدخل أسبوع قرار الفيدرالي بتفاؤل وترجيحات لتثبيت الفائدة، مع تسعير خفضين محتملين هذا العام. الذهب يرتفع بقوة، والمخاوف تتركز حول التضخم، سوق العمل، وارتفاع عوائد السندات الأميركية.

قال بيتر فوريه إن المستثمرين يعيدون فرز الأسهم وفق قدرة الشركات على التكيف مع الذكاء الاصطناعي، معتبراً أن تباين بيانات الوظائف والتضخم يفسر حيرة السندات واستقرار الدولار.

تظل الأسواق الأميركية في حالة ترقب وسط بيانات متقلبة، مع استمرار الفيدرالي في تثبيت الفائدة، ما يعزز فرص الأصول الخطرة رغم الضبابية، بينما المستثمرون يحوطون محافظهم المالية.

سردية «بيع أميركا» تتصاعد في الأسواق مع تراجع الدولار وإعادة توزيع الاستثمارات عالمياً. التحركات الحالية لا تعكس بيعاً للأصول الأميركية بل تحولاً بمخصصات المحافظ نحو أسهم أوروبية وآسيوية.

قال روس كوستيريتش إن بيانات التصنيع الأميركية دعمت ثقة المستثمرين بقوة الاقتصاد، مع تحسن النشاط الصناعي وتماسك إنفاق المستهلك، ما يعزز توقعات نمو الأرباح رغم استمرار الحذر في الأسواق.

الأسواق الأميركية تشهد ضبابية رغم استقرار الأسهم، مع ارتفاع عوائد السندات وانتظار نتائج أرباح الشركات الكبرى وتوقعاتها المستقبلية، إضافة لمتابعة التنسيق الأميركي-الياباني وتأثيره على الدولار.

قال هاني قبلاوي، رئيس الشؤون الدولية في بنك "BNY"، إن حيازات سندات الخزانة الأميركية ما تزال قوية عند نحو 72%، فيما تبقى الأسهم الأميركية مهيمنة مع تركّز ضيق. وأضاف أن 2026 قد تشهد تدويرًا أوسع للأسهم

"ضمان للاستثمار" توصي بزيادة وزن الأسهم، مع موقف حيادي من السندات في ظل توقعات نمو اقتصادي عالمي مرن قرب 3%، إلى جانب دعم السياسات المالية، واستمرار خفض أسعار الفائدة خلال 2026.

تشهد الأسواق موجة بيع بالسندات، تقودها اليابانية بعد ارتفاع العوائد نتيجة مخاوف مالية وانتخابات مبكرة محتملة. كذلك التوترات التجارية الأميركية والقلق بشأن استقلالية الفيدرالي زادت من عزوف المستثمرين.

عاطفة عباديان المحللة الاستراتيجية في Symax Group تشير إلى أن ارتفاع أسهم التكنولوجيا بقيادة تي إس إم سي يعكس بداية 2026 إيجابية للأسواق، وسط ضبابية في سوق السندات بعد خبر كيفن هاست.

تصاعد التدخل في عمل الاحتياط الفيدرالي يعمّق الضبابية في أسواق السندات، ويدفع المستثمرين لمراقبة منحنى العوائد وتأثيره على الرهن العقاري وسلوك المستهلك، وسط قلق من التضخم وتباين بيانات سوق العمل.