صعود المعادن النفيسة.. هل يقرأ الذهب ما لا تراه الأسواق؟

شهدت السوق السعودية تراجعات لافتة نتيجة تفاعل مبالغ فيه مع مستجدات قطاع النفط، في وقت تشير فيه المؤشرات إلى أن السيولة متوافرة لكن ضخها يتأثر بعوامل موسمية وحالة ترقب، ما يجعل الضغوط الحالية مؤقتة.

تثير الاستثمارات الأميركية المحتملة في قطاع النفط الفنزويلي تساؤلات واسعة، في ظل مخاطر سياسية، وبنية تحتية متآكلة، وسوق تعاني فائضا في المعروض، ما يجعل أي رهان استثماري طويل الأمد محفوفا بعدم اليقين.

قال جريج برانش، مؤسس Branch Global Capital Advisors، إن الزخم في السوق الأميركية مستمر لكنه قد ينتقل من أسهم التكنولوجيا إلى القطاعات الدورية، مدفوعاً بنمو اقتصادي قوي وتحسن أرباح الشركات خلال 2026.

يعكس هدوء أسواق النفط حالة ترقب حذرة، حيث بدت التطورات السياسية في فنزويلا غير كافية لتحريك الأسعار، في ظل وفرة المعروض وتراجع البحث عن بدائل، ما حدّ من أي رد فعل صعودي أو هبوطي ملموس.

لا يعكس انخفاض مؤشر مديري المشتريات في السعودية تباطؤا حقيقيا، في ظل استمرار نمو القطاع الخاص. وتوقعات بتحسن المؤشر خلال الفترة المقبلة بدعم توسع القطاع غير النفطي والخصخصة.

افتتحت الأسواق الآسيوية عام 2026 بقوة، بقيادة اليابان بدعم من تدفقات استثمارية، ونتائج شركات إيجابية، مع استقرار التضخم، وسط توقعات باستمرار الزخم مع تصحيحات تعد فرص للشراء.

انخفض إنتاج النفط في فنزويلا بشكل حاد إلى أقل من مليون برميل يوميا بسبب العقوبات وتهالك البنية التحتية، ورغم التوترات لم تتأثر أسعار النفط في ظل فائض المعروض، بينما واصل الذهب التفوق كملاذ آمن

أوضح إكرامي أن عدم تفاعل السوق مع رفع أسعار الديزل يعود لتسعير القرار مسبقا واتجاه الشركات لتحسين كفاءة الطاقة من خلال التحول إلى الغاز الطبيعي والانضمام لبرامج حكومية لترشيد الاستهلاك.

أشارت ماري إلى أن أبرز العوامل المؤثرة على معنويات الأسواق مؤخرا، تمثلت في قرار أرامكو بتعديل أسعار الوقود. موضحة أنه إجراء متكرر في مطلع كل عام، وتبدأ آثاره الفعلية بالظهور عادة مع نهاية الربع الأول.

خبراء يرون أن استمرار صعود الأسواق في 2026 يتطلب اتساع الرالي ليشمل قطاعات جديدة، مع بقاء التركيز على الشركات الكبرى والذكاء الاصطناعي، مقابل تحوط بالذهب ومخاطرة محسوبة في العملات المشفرة.

محاكمة مادورو أمام القضاء الأميركي تفتح جدلا واسعا حول السيادة الوطنية وحدود الاختصاص القضائي. واشنطن تبرر الخطوة بدواع أمن قومي، بينما يراها منتقدون تكريسا للهيمنة القضائية ورسالة ردع لدول أخرى.

بعد خمس جلسات من التراجع، سجل مؤشر ناسداك أكبر مكاسب له منذ ديسمبر، وسط تساؤلات حول عودة الاتجاه الصاعد. فيما يقترب S&P 500 من قممه القياسية بدعم قوي من قطاع الطاقة الذي قفز بأكثر من 3%.

تركز السعودية في المرحلة المقبلة على بناء المرونة الاقتصادية، عبر إنفاق أكثر انتقائية، وتعزيز القدرات المحلية في الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية والمعادن، مع استمرار زخم القطاع غير النفطي.

قال نائب وزير الصناعة والثروة المعدنية السعودي لشؤون التعدين خالد المديفر، إن المملكة وصلت للمراحل الأخيرة لإطلاق بورصة للمعادن، وأضاف أن المملكة تستهدف دخول قائمة أكبر 20 دولة في إنتاج النحاس والذهب

يفوق الطلب العالمي على رقائق الذكاء الاصطناعي العرض الحالي، ما قد يؤدي إلى زيادات سعرية ملحوظة، بينما تحد ضخامة الاستثمارات المطلوبة من سرعة زيادة الإنتاج، فيما يتحمل المستهلك حاليا كلفة هذه المرحلة.

بدأت 2026 بزخم قوي للأسواق بدعم من تراجع الفائدة وضعف الدولار، مع صعود أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي، إلا أن الصعود لا يعكس المخاطر الجيوسياسية، ويعود جزئيا إلى إعادة توزيع المحافظ الاستثمارية.

شهدت السوق السعودية تراجعات لافتة نتيجة تفاعل مبالغ فيه مع مستجدات قطاع النفط، في وقت تشير فيه المؤشرات إلى أن السيولة متوافرة لكن ضخها يتأثر بعوامل موسمية وحالة ترقب، ما يجعل الضغوط الحالية مؤقتة.

قال إيلان سولوت استراتيجي أول للأسواق في Marex Solutions إن الصورة العامة لبتكوين إيجابية، مدعومة بانكشاف المؤسسات المالية، لكنه حذر من المبالغة في التوقعات، مشيرًا إلى أن السوق لا يزال عرضة لتصحيح.

موسم نتائج التكنولوجيا يفتح نقاشًا حول جدوى الإنفاق على الذكاء الاصطناعي. جونسون يرى أن التفاؤل السائد لا يعكس مزاج المستثمرين، مع استمرار الرهانات على العتاد لا التطبيقات، رغم بقاء زخم القطاع قويًا.

تتحرك مصر نحو شراكات تجارية آسيوية لمعالجة اختلال الميزان التجاري ودعم النقد الأجنبي. د. العمدة يرى أن نجاح الاتفاقيات مرهون بربطها بنقل التكنولوجيا وجذب استثمارات تحمي الصناعة وتحقق توازنًا إنتاجيًا.

أسعار النحاس تبلغ مستويات قياسية بفعل نقص المعروض والمضاربات. أولي هانسن يرى أن تآكل المخزونات واضطرابات المناجم، إلى جانب التحول الطاقي والذكاء الاصطناعي، عززت طلبًا هيكليًا مستمرًا على المعدن.

قالت راشيل زيمبا، مؤسسة Ziemba Insights، إن أسعار النفط مرجحة للبقاء ضمن نطاقها الحالي، موضحة أن السوق يركز على إنفاذ العقوبات الأميركية وضعف الطلب الصيني أكثر من أي عودة قريبة للإمدادات الفنزويلية.

قال سعد آل ثقفان إن قرار فتح السوق المالية السعودية أمام جميع فئات المستثمرين الأجانب يحمل أثراً إيجابياً على أداء السوق، متوقعاً تدفقات سيولة جديدة تدعم المؤشر وتسهم في تسعير عادل للأسهم

قال إدوارد بيل إن التطورات السياسية في فنزويلا لن تُحدث تغييرًا قريبًا في مسار أسعار النفط، مشيرًا إلى وفرة المعروض العالمي وبطء نمو الطلب، إضافة إلى أن تعافي الإنتاج الفنزويلي يتطلب وقتًا طويلاً

قال رئيس تخصيص الأصول في Mercer، إن ارتفاع أسعار الذهب لا يرتبط برقم مستهدف بعينه، بل بزخم قوي تدفعه مشتريات البنوك المركزية، والتحوط من التضخم، وتزايد الرغبة في تقليل الانكشاف على الدولار.

شون إموري، يوضح تباين أداء الأسواق بين القطاعات، مشيرًا إلى أن عام 2026 قد يشهد تقلبات أكبر بفعل توسع التقييمات والانتخابات النصفية، مع استمرار تدوير الأسهم بين القطاعات القيادية.

قال باري ناب، إن التفاؤل بالاقتصاد الأميركي في 2026 يرتكز أساساً على التحفيز المالي والإنفاق الرأسمالي، لكنه حذّر من هشاشة تعافي الاستهلاك، مؤكداً أن ضغوط الفائدة والتمويل لا تزال تثقل كاهل الشركات