وفرة المعروض وقرارات أوبك+ تحدد نطاق أسعار النفط في 2026

قالت آنو جانتي إن الأسواق تُظهر بعض الضعف مع نهاية 2025 رغم عام قوي للمؤشرات، محذّرة من ضغوط محتملة إذا لم تواكب أرباح الشركات التوقعات المرتفعة في 2026.

قال كريستوفر دافس إن تراجع وول ستريت يعكس حذر نهاية العام أكثر منه تحولًا سلبيًا، مؤكدًا أن الأساسيات الاقتصادية ما تزال إيجابية حتى 2026، مع توقع تصحيح محدود وفرص تحسن لأسهم التكنولوجيا والدخل الثابت

تشير القراءة الحالية لأداء السوق المصري إلى أن موجة الصعود الأخيرة ليست نتاج تحركات فنية مؤقتة أو تغيرات بسعر الصرف فحسب، بل تعكس حالة من التوازن بين عاملين رئيسيين: نمو أرباح الشركات وتوقعات تفاؤلية.

محضر اجتماع ديسمبر للفيدرالي عكس انقسامات واضحة حول خفض أسعار الفائدة في 2026، وهو ما يزيد حالة عدم اليقين في الأسواق المالية. الانقسام يعكس المخاوف من التضخم وحماية سوق العمل، خصوصا مع ارتفاع البطالة

تتأرجح أسعار الذهب والفضة خلال تداولات اليوم مع عمليات جني أرباح وعوامل فنية متعددة، في حين يظل الدولار الأميركي المحرك الرئيس للمعادن دون أي انعكاس هيكلي للسوق.

تشهد الأسواق تقلبات ملحوظة مع نهاية العام، وسط متابعة دقيقة لتحركات الذهب والفضة، والسياسات النقدية في أميركا، وتأثيرها على استقرار الأسواق العالمية واستراتيجيات المستثمرين.

تواجه الأسواق حالة من التباطؤ مع تشديد شروط التداول في المعادن، ما انعكس على الأسهم، خاصة قطاع التكنولوجيا، في ظل ترابط واضح بين مختلف فئات الأصول وتأثير مباشر لشح السيولة.

تستمر الأسواق الأميركية في الارتفاع رغم الحذر، مع توقعات بمزيد من السيولة وخفض الفائدة، ما يعزز أداء قطاعات التكنولوجيا والصناعة والبنوك ويحدد اتجاه النمو الاقتصادي العام.

قال وزير الصناعة والثروة المعدنية السعودي إن تغيير رئاسة اللجنة المشتركة لصالح وزارة الصناعة يعكس أهمية قطاعات الصناعة والتوطين والصادرات، ويؤكد نظرة المملكة لتونس كشريك للنفاذ إلى أفريقيا وأوروبا.

تواصل الأسهم الأميركية ارتفاعاتها وسط بيئة أكثر تيسيرا بعد خفض أسعار الفائدة، مع توقع تباطؤ نمو الأرباح، بينما يظل التركيز على شركات التكنولوجيا والمستقبلية ذات الحساسية العالية.

بيتر سيتس، يشير إلى أن المعروض العالمي من النفط والغاز والفحم في 2026 متاح، لكن الأسعار تتأثر بالجيوسياسة والاقتصاد الكلي، متوقعًا استقرارًا نسبيًا في الأسعار خلال الربع الأول.

تواجه أسواق النفط مرحلة شديدة الحساسية مع تزايد المخاطر الجيوسياسية، حيث تراقب الأسواق أي تطور قد يؤثر على الإمدادات، في وقت تظل فيه العوامل السياسية قادرة على دفع الأسعار بعيدا عن منطق العرض والطلب.

قال جيمس هنري إن الاقتصاد الأميركي يواجه تحديات معقدة تشمل تضخم الدين، وتركز مكاسب الأسهم في شركات التكنولوجيا، بينما أوضح د. جاسم عجاقة أن تداعيات ذلك ستمتد بقوة إلى الشرق الأوسط وأسواق الطاقة.

قال جوليان ماثونيير إن السوق لم يسعّر كامل فائض المعروض المتوقع في 2026 بعد، موضحًا أن الأسعار الحالية تعكس حالة ترقب، فيما ستحدد تحركات أوبك بلس اتجاه السوق مع اتضاح حجم الفائض الحقيقي.

تراقب الأسواق النفطية تحركات العرض والطلب والتوترات الجيوسياسية، ما يؤدي إلى صدمات سعرية مؤقتة تؤثر على الأسعار ضمن نطاق التوقعات الواقعية دون تجاوز الحدود الطبيعية.

تميزت أسواق الخليج في 2025 بتباين كبير، إذ تراجعت الأسهم السعودية بنحو 10% مقابل ارتفاع أسواق دبي والكويت بين 20 و30%. ويعزى ذلك إلى تأثير أسعار النفط والفائض في المعروض على السوق السعودية.

تراجعت السوق السعودية في 2025 ضمن مؤشرات MSCI رغم نمو الأرباح، نتيجة ضغوط خارجية من تراجع النفط وتأخر خفض الفائدة، وعوامل داخلية سعودية شتتت السيولة بين الصكوك والطروحات الجديدة.

عام 2026 قد يعيد سيناريو تقلبات العام الحالي مع بقاء العوامل الرئيسية المؤثرة على سوق النفط العالمي دون تغيير حيث تخمة المعروض، ضبابية الطلب العالمي، نهج أوبك، والدور الصيني الحاسم.

أشار شون سعيد إلى أن النفط قد يشهد صعودا مدفوعا بتوترات الإمدادات، في حين يرى أن العقارات في دبي باتت أشبه بـ"عملة عالمية جديدة" بفضل مكاسب سنوية قياسية بواقع 20% وتزايد تدفقات المستثمرين.

قال بوب مكنالي إن سوق النفط لا يبالغ في تسعير وفرة الإمدادات، موضحًا أن شكل منحنى العقود المستقبلية يعكس أساسيات متطورة تشير إلى اتجاه تدريجي نحو فائض في المعروض ما لم تقع اضطرابات سياسية كبرى.

قال جوليان ماثونيير إن السوق لم يسعّر كامل فائض المعروض المتوقع في 2026 بعد، موضحًا أن الأسعار الحالية تعكس حالة ترقب، فيما ستحدد تحركات أوبك بلس اتجاه السوق مع اتضاح حجم الفائض الحقيقي.

راشيل زيمبا، مؤسسة Ziemba Insights، تؤكد أن علاوة المخاطر الجيوسياسية في سوق النفط مسعّرة بدقة، مشيرة إلى أن الضغط على فنزويلا وحده لا يكفي لدفع الأسعار، مع ترقب دور أوبك+ وضعف الطلب العالمي.

قالت راشيل زيمبا مؤسسة Ziemba Insights إن فائض المعروض وضعف الطلب يدفعان سوق النفط إلى مرحلة ترقب، موضحة أن المخاطر الجيوسياسية لم تعد كافية لمعادلة زيادات الإنتاج في الأميركيتين.

يتسع الجدل حول عدم تأثر علاوة المخاطر بتوتر ترمب وزيلينسكي. ويرى بول هيكين من "Petroleum Economist" أن ضعف الأساسيات—من فجوات التوقعات بين وكالة الطاقة و"أوبك" إلى تخمة الإمدادات.

تشتد الضغوط على أسواق النفط مع توقعات بامتداد فائض المعروض، استنادا إلى نقاشات في بغداد مع مدير تسويق النفط العراقي. ويعلّق عبدالله القاضي أن السوق يمر بمرحلة حرجه بفعل تخمة الإنتاج.

يتجه سوق النفط نحو مزيد من الضغوط مع اتساع فجوة المعروض والطلب وهشاشة الأسعار. ويشير مدير عام تسويق النفط العراقيه "سومو" علي نزار الشطري إلى أن التوترات الجيوسياسيه تضاعف ضعف السوق.

قال كلاي سيجل إن فائض المعروض يضغط على السوق أكثر من التوترات الجيوسياسية، مشيرًا إلى أن العقوبات على روسيا ستبقى حتى لو تم التوصل لاتفاق لا يرضي كييف، فيما تتحرك الصين بمرونة لزيادة وارداتها.

أسعار النفط ترتفع بدعم تأكيد "أوبك+" تجميد زيادات الإنتاج وتوترات فنزويلا، بينما يحذر ميلز من فائض معروض محتمل في 2026. مشيرا إلى أن القيود على صادرات موسكو قد تدفع الأسعار للصعود.

جاءت ارتفاعات النفط بدعم تجميد أوبك للزيادة الإنتاجية، لكن زيادة إنتاج دول أخرى يحد من التأثير. ورغم تقديم العوامل الجيوسياسية دعما للأسواق، إلا أن عدم استقرار الاقتصاد العالمي يضعف استدامة الارتفاعات

قررت "أوبك+" تثبيت أسعار النفط في ديسمبر لخلق توازن بين المعروض والطلب، وهو ما انعكس على الأسعار، إذ رحبت الأسواق بالقرار وسط ترقب تأثير التوترات الجيوسياسية، ومخزونات النفط العائمة.