خبيرة: دورة تخفيض الفيدرالي القادمة للفائدة ستكون مرحلة طويلة الأمد

قال مارك كونورز، إن خفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس يشير إلى أن الفيدرالي اكتشف مشكلة كبيرة قد تؤثر على الأسواق بشكل عام، وبالتبعية يؤثر على الأصول الرقمية.

ارتدادة قوية شهدتها خامات النفط اليوم، تستفيد من عوامل عدة، على رأسها القلق من نقص في الإمدادات، نتيجة إعصار فرنسين الذي ضرب خليج المكسيك، ومن أي تعطل، يمكن أن يؤثر على الأمدادات.

ذكر رئيس شركة AUSecure، بيتر توماس، أن ارتفاع أسعار الذهب مؤخرًا يعود إلى ضعف الدولار والمؤشرات الاقتصادية، مشيرًا إلى أنه في حال خفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس،

قال نور الدين مفيد الحموري كبير استراتيجيي الأسواق في Squared Financial، إن تخفيض الفائدة من مقبل الاحتياطي الفيدرالي بنصف نقطة مئوية لا يعني بالضرورة أن تكون الأسواق متفائلة.. فما الأسباب برأيه؟

أشارت رئيسة الأبحاث العالمية في "جي بي مورغان"، جويس تشانغ، في مقابلة مع بلومبرغ، إلى أن الأسواق تركز حاليًا على النمو الاقتصادي أكثر من حجم خفض الفائدة الفعلي.

قالت لوري كالفاسينا، رئيسة أبحاث الأسهم الأميركية في RBC Capital Markets، إن هناك أمور كثيرة قد تؤثر في الشركات الصغيرة، إلا أن تقييماتها في الوقت الحالي عادلة، ومستوى الاستثمار بها جيد كذلك.

قال د. إدوارد يارديني رئيس Yardeni Research، إن قوة الاقتصاد تبرر مستويات العوائد الحالية، لكن كثافة إصدارات الحكومة والشركات قد تدفعها لارتفاع جديد، مرجحا ذروة بين 5.5% و5.75% مع استمرار مخاطر الدين.

أكد ديفيد ترينر، الرئيس التنفيذي لـ New Constructs، أن الفيدرالي في موقف حرج مع عودة احتمالات رفع الفائدة، حاصراً التضخم والإنفاق الفائض على الذكاء الاصطناعي كتهديد استقرار الاقتصاد.

قال نور الدين محمد، إن صعود العوائد وقوة الدولار يضغطان على الذهب، لكن مشتريات البنوك المركزية تحد من الهبوط، فيما سيحدد مسار الفائدة اتجاه المعدن خلال الفترة المقبلة.

قال نيك رايك الرئيس التنفيذي لـThe Earnings Scout، إن قوة أرباح التكنولوجيا ما زالت تدعم الأسهم رغم ارتفاع العوائد، لكنه أشار إلى أن تباطؤ زخم التوقعات قد يزيد الضغوط على القطاع مع الاقتراب من 2027.

ارتفاع عوائد السندات إلى مستويات 5% قد يصبح الوضع الطبيعي الجديد، مدفوعا بالضغوط الجيوسياسية وارتفاع أسعار الطاقة والتضخم، إلى جانب أعباء الديون وتراجع مشتريات كبار حائزي السندات الأميركية.

قال كينيث بروكس رئيس أبحاث العملات وأسعار الفائدة في Societe Generale، إن الضبابية السياسية ومخاطر المالية العامة تضغط على الديون الفرنسية، مشيرا إلى أن ارتفاع كلفة الفائدة يدفع باريس إلى خفض الإنفاق.

ترى المحللة المالية في StoneX، فيونا سينكوتا، أن ضعف بيانات الوظائف يتيح للفيدرالي التقاط الانفاس مؤقتاً، مستبعدة رفع الفائدة في اكتوبر، مع بقاء الخيار قائماً قبل نهاية العام بضغط التضخم.

تترقب الأسواق موسم نتائج الشركات مع تراجع الرهانات على رفع الفائدة، وسط توقعات بعودة التدفقات إلى أسهم التكنولوجيا، رغم استمرار الضغوط الناجمة عن ارتفاع عوائد السندات وتقييمات الأسهم الأميركية.

تترقب الأسواق نتائج أعمال الشركات بالتزامن مع مسار الفائدة الأميركية وارتفاع عوائد السندات، فيما يظل التضخم والنمو والذكاء الاصطناعي عوامل رئيسية في تحديد اتجاه الأسهم وتقييمات القطاعات المقبلة.

تترقب الأسواق أسبوعا مهما بعد بيانات اقتصادية أضعف من المتوقع، وسط احتمالية بنحو 25% لرفع الفائدة في أكتوبر. بينما بلوغ التضخم ذروته قد يدعم الأسهم، وتظل عوائد السندات رهنا بمسار التضخم.

أكد ديفيد ترينر، الرئيس التنفيذي لـ New Constructs، أن الفيدرالي في موقف حرج مع عودة احتمالات رفع الفائدة، حاصراً التضخم والإنفاق الفائض على الذكاء الاصطناعي كتهديد استقرار الاقتصاد.

أرجع مدير المحافظ جو جيلبيرت تراجع الأسهم الأميركية إلى قفزة عوائد السندات لأعلى مستوى في عقود، مشيراً إلى أن ضغوط حراس السندات وإصرارهم على عائد أعلى يعقدان مسار صعود الأسواق.

قطاعات الطاقة والمواد الأساسية والأسهم الدفاعية قد تستفيد من ارتفاع أسعار النفط الحالية، فيما تؤدي الخدمات دورا متوازنا في السوق. وسط توقعات داعمة للقطاعات مع اختلاف وزنها النسبي بالمؤشر.

يرى د. سعد أبوعليم، محاضر بالجامعة الهاشميةـ أن الأسواق قد سعرت عدم تشدد الفيدرالي، فيما قد تكون نبرة محضر الاجتماع أقل حدة بعد ضعف بيانات الوظائف الأميركية. واعتبر أن ارتفاع عوائد السندات مبرر جزئيا.

تتجه أنظار الأسواق نحو محضر الفيدرالي لاستكشاف مسار الفائدة، بالتزامن مع إعادة تقييم أسهم قطاع التكنولوجيا والتركيز على مدى قدرة الشركات على تحويل نمو إيراداتها إلى أرباح حقيقية ملموسة.

تجنب خفض تصنيف السوق المصرية من فوتسي يعكس مرونتها، مع استمرار مشتريات الأجانب وبدء برنامج الطروحات. بينما طرح "حالا" يمثل خطوة مهمة لتعميق السوق، كما تستهدف السوق مقاومة 54 ألف نقطة رغم ضغط العقارات.

خفض العراق قيمة الدينار بنحو 15% في ظل تراجع الإيرادات النفطية وتآكل الاحتياطيات. وترى كارلا سليم، خبيرة اقتصادية في Standard Chartered Bank MENA، أن الاحتياطيات قد تواصل التراجع إذا استمر الاستنزاف

تظهر الأسواق المالية في الإمارات تماسكا وقدرة على امتصاص الضغوط بفضل زخم تداولات الأفراد وتزايد الإقبال على الأسهم القيادية، وسط توقعات بجذب تدفقات أجنبية مستفيدة من جاذبية التقييمات المحلية.

تتأرجح أسعار النفط بين تعافي الإمدادات وشح مخزونات الديزل، بينما تزيد التوترات الجيوسياسية والسياسات الأميركية من حساسية السوق تجاه أي تغير في العرض والطلب، وتبقي مسار الأسعار عرضة لتقلبات في الأسواق.

ارتد مؤشر تاسي خلال تعاملات الأسبوع بعد ارتفاعه 1% الأحد، مع تحركات محدودة لاحقا قرب 10600 نقطة، وسط حالة ترقب وهدوء بعد تقلبات الشهر الماضي. ويبقى اختبار 10650 و10680 نقطة محتملا.